O que significam as greves de Hollywood para a sua carteira de investimentos?

 O que significam as greves de Hollywood para a sua carteira de investimentos?

 

Os investidores devem prestar atenção ao que as greves dizem sobre os vencedores e os vencidos da indústria na atual transição para o streaming. As consequências permanentes são duas: os streamers estão a crescer e as empresas de comunicação social tradicionais estão em declínio.

 A Freedom Finance mostra-lhe as 5 ações de cinema e televisão para investir neste momento em que o setor atravessa um período marcado pelas greves, e explica de que forma estas manifestações e tempo de paragem de produção pode influenciar o mercado de investimento.

As recentes greves em Hollywood podem, de facto, ter implicações potenciais para a sua carteira de investimentos, especialmente se estiver a investir em empresas de entretenimento. A indústria do entretenimento desempenha um papel importante na economia, e qualquer perturbação no seu funcionamento pode afetar o desempenho financeiro de indústrias relacionadas, como, por exemplo, os videojogos.

Durante as greves, a produção cinematográfica e televisiva pode ser atrasada ou mesmo cancelada, o que pode resultar numa perda de receitas para os estúdios de produção e os distribuidores. Subsequentemente, isto pode afetar os preços das ações das empresas do sector do entretenimento. Os investidores devem estar conscientes do potencial impacto financeiro das greves nos ganhos e na rentabilidade destas empresas.

Além disso, se as greves continuarem por um período prolongado, é possível que a confiança dos consumidores seja afetada. Isto pode levar a uma diminuição da procura de produtos e serviços de entretenimento, o que afetará ainda mais o desempenho financeiro das empresas do sector. Por outro lado, as greves podem não ter um forte impacto nos lucros de empresas individuais, como a Netflix, por exemplo. Por outro lado, as greves podem até aumentar o "free cash flow" a curto prazo, uma vez que há menos projetos para financiar e menos empregados para pagar.

Olhando para os números históricos da greve dos actores de 1980, as greves poderiam resultar em cerca de 150 milhões de dólares em despesas semanais ajustadas à inflação para a indústria cinematográfica e televisiva.

No entanto, apesar do montante substancial, as empresas serão capazes de o suportar, se forem alcançados acordos antes de 2024.

Os investidores devem prestar atenção ao que as greves dizem sobre os vencedores e os vencidos da indústria na atual transição para o streaming. As consequências permanentes são duas: os streamers estão a crescer e as empresas de comunicação social tradicionais estão em declínio. Embora se espere que esta situação seja de curta duração, todos os dias causa mais danos aos media tradicionais do que aos streamers, pelo que, para reduzir esses riscos no futuro, é provável que muitas empresas de media tradicionais procurem acelerar o desenvolvimento de serviços de streaming.

Timur Turlov, Diretor Executivo da Freedom Holding Corp. e fundador da Freedom Finance Europe mostra-lhe as 5 ações de cinema e televisão para investir com as greves de Hollywood

 

1. Warner Bros. Discovery (WBD) - A estratégia de investimento na WBD baseia-se principalmente numa equipa de gestão altamente qualificada, uma vez que a gestão da empresa necessita de uma execução quase isenta de erros para atenuar os desafios macroeconómicos e o aumento da concorrência no espaço de streaming. Dado o desempenho relativamente fraco dos recentes lançamentos de filmes, prevê-se uma perspetiva mista para a empresa de media a médio prazo. De facto, o estúdio WBD continua a registar um declínio no fluxo de caixa operacional líquido ajustado (EBITDA) para 0,6 mil milhões de dólares (-25% em relação ao ano anterior) no último trimestre.

No entanto, há sinais de que as medidas eficazes de otimização de custos da administração estão a enfrentar com sucesso os desafios e é provável que os resultados do segundo trimestre de 2023 possam melhorar, uma vez que os fortes resultados do filme da Barbie se reflectem no terceiro trimestre de 2023. No entanto, a empresa de media atingiu o ponto de equilíbrio no segmento D2C mais cedo do que o esperado, com 0,1 mil milhões de dólares de EBITDA ajustado (+114,2% em termos homólogos) no último trimestre.

 

2. Disney (DIS) - A Disney enfrentou alguns desafios em 2022 e ainda não se recuperou com o mercado mais geral. A Disney caiu quase 10% este ano, 55% em relação ao seu pico de meados da pandemia. O serviço de streaming da empresa, apesar do entusiasmo inicial, também registou algum abrandamento. Devido aos orçamentos limitados, as famílias estão a adiar as viagens aos parques temáticos e as férias da Disney. No entanto, o domínio da Disney no sector mantém-se inalterado e a empresa parece atualmente subvalorizada, podendo interessar aos investidores a longo prazo. O Presidente do Conselho de Administração, Bob Iger, é crítico em relação aos fatores que determinam o valor da Disney e está empenhado em racionalizar as operações para melhorar a rentabilidade. Recentemente, Iger gerou controvérsia quando mencionou casualmente a possibilidade de vender os ativos televisivos menos promissores da empresa para se concentrar no que realmente funciona para a empresa. Embora o resultado permaneça incerto, mostra o empenho da Disney numa mudança de direção, especialmente depois de o conselho de administração ter renovado o contrato de Iger, dando-lhe mais tempo para conduzir a empresa para o sucesso.

Com um rácio preço/valor contabilístico de 1,60, uma estrutura de capital eficiente e uma boa rendibilidade dos capitais próprios, os fundamentos da Disney permanecem sólidos, constituindo uma oportunidade atrativa para os potenciais investidores que procuram uma pechincha. Apesar de Iger estar a trabalhar para colocar a empresa no caminho certo. Apesar dos riscos de concorrência e de conteúdos mais fracos, a Disney parece ser um investimento a longo prazo aos preços actuais, dada a sólida subida fundamental em relação ao preço-alvo médio de 112,7 dólares.

 

3. Netflix (NFLX) - Apesar das greves, a Netflix pode emergir mais forte do que os seus rivais dos media durante este período difícil. À medida que as greves continuam, é provável que os estúdios de Hollywood procurem no estrangeiro oportunidades para preencher os seus calendários de lançamentos. Enquanto empresas como a Walt Disney, a Warner Bros. While Discovery e a Amazon produzem determinados conteúdos em mercados estrangeiros, a Netflix há muito que se concentra na criação de uma quantidade significativa de conteúdos regionais adaptados ao seu público internacional diversificado. Esta abordagem estratégica pode dar-lhe uma vantagem especial nos próximos meses. A Netflix abriu escritórios em vários continentes, permitindo o desenvolvimento de uma vasta gama de filmes e espetáculos em línguas locais com talentos regionais. É de salientar que a maioria dos seus produtos não nacionais ganharam imensa popularidade noutros territórios.

Os resultados do segundo trimestre da Netflix foram bastante sólidos, com ganhos por ação bem acima das estimativas dos analistas. A receita para este período foi de cerca de 8,2 mil milhões de dólares e o lucro por ação foi de 3,29 dólares. Em média, os analistas esperavam receitas e ganhos por ação de 8,3 mil milhões de dólares e 2,86 mil milhões de dólares, respetivamente. A Netflix tem como objetivo uma aceleração significativa no crescimento das receitas do terceiro trimestre, com a administração a dizer que espera que as receitas do terceiro trimestre aumentem 7,5% em termos anuais para mais de 8,5 mil milhões de dólares. Além disso, o diretor financeiro da Netflix, Spencer Neumann, afirmou no relatório do segundo trimestre da empresa que as receitas do quarto trimestre deverão aumentar ainda mais.

Esse impulso, explicou Neumann, será impulsionado principalmente pelo crescimento das adesões pagas devido ao lançamento da partilha de contas pagas pela empresa. O novo negócio de publicidade da empresa também está a contribuir, embora de forma mais modesta. Outro fator de crescimento na segunda metade do ano é o aumento dos preços em alguns mercados, segundo a Netflix. As expectativas da administração de acelerar o crescimento das receitas no terceiro e quarto trimestres ajudam a defender as ações, especialmente porque os dois fatores subjacentes a esta aceleração esperada ainda estão a dar os primeiros passos. As receitas da publicidade podem ser uma fonte significativa de receitas e lucros para uma empresa a longo prazo.

4. Amazon (AMZN) - A Amazon é uma empresa mais diversificada muito para além dos media e da televisão, mas o desenvolvimento do serviço de streaming, com um forte negócio apoiado na AWS Cloud e no comércio eletrónico, apresenta oportunidades de crescimento em vários mercados. A empresa começou a trabalhar para melhorar a sua estrutura de custos e empreendeu outros esforços. Por exemplo, investiu mais em áreas de elevado crescimento, como as infraestruturas, para apoiar o seu negócio de computação em nuvem. Além disso, a empresa também tomou medidas para simplificar a sua operação de execução de encomendas, passando de um modelo nacional para um modelo regional. Estes esforços estão a começar a dar lucro à Amazon. No último trimestre, o lucro operacional aumentou e a empresa reduziu significativamente as saídas de caixa. A Amazon.com ainda tem um grande potencial de crescimento no seu mercado a longo prazo e é gerida por uma boa equipa de gestão conhecida pela sua visão a longo prazo. O que as duas principais linhas de negócio da empresa, o retalho e a nuvem, têm em comum é o facto de ambas poderem beneficiar da maximização da alavancagem operacional. A alavancagem operacional é o resultado de uma estrutura de custos que consiste principalmente em custos fixos. A empresa investiu fortemente na construção de centros de distribuição para as empresas de retalho e de centros de dados para as empresas de computação em nuvem. A Amazon aumentou as suas despesas durante a pandemia e as suas redes duplicaram nesse período.

O próximo passo é maximizar a sua alavancagem operacional, otimizando a rede em que investiu. Assim, a recente queda dos preços das ações constitui uma boa oportunidade de investimento para os investidores a longo prazo, dado o potencial de crescimento atrativo da empresa e as suas vantagens competitivas, como as elevadas barreiras à entrada. A Amazon Prime Video beneficia da enorme base de clientes existente de membros da Amazon Prime. Com milhões de subscritores que já usufruem dos benefícios de uma subscrição Prime, a plataforma tem uma base sólida para crescer. Além disso, à medida que o mercado do streaming continua a expandir-se, é provável que mais clientes subscrevam o Prime Video, aumentando ainda mais a sua base de utilizadores.

A Amazon Prime Video está a investir fortemente na produção de conteúdos originais e em acordos de licenciamento com grandes estúdios. Essa estratégia resultou em uma biblioteca diversificada e crescente de filmes, programas de TV e conteúdo exclusivo. Uma carteira de conteúdos robusta é fundamental para atrair e reter subscritores no sector altamente competitivo do streaming. Por sua vez, a presença global permite-lhe distribuir estes conteúdos em muitos mercados. O Amazon Prime Video opera em muitos países, servindo uma vasta audiência internacional. A presença global permite-lhe chegar a uma variedade de mercados e beneficiar da crescente popularidade dos serviços de streaming em todo o mundo.

 

5. Apple (AAPL) - Tal como a Amazon, investir na Apple é uma oportunidade de recuperar oportunidades de streaming com um negócio diversificado muito forte em segundo plano. A Apple deu um grande contributo para mudar a situação dos mercados em 2023. Além disso, os investidores esperam que as acções da Apple mantenham o seu valor graças à omnipresença dos seus produtos e à expetativa de que continuem a prosperar. Esta noção deve-se principalmente ao aumento contínuo das vendas do iPhone. A Apple vendeu 51,33 mil milhões de dólares em iPhones no último trimestre. Foi um recorde para a empresa e é uma das razões pelas quais as acções da Apple continuam a subir, mesmo quando os lucros globais continuam a cair.

A explicação é simples: Os investidores entendem que a Apple descobriu como construir e vender produtos que são tão populares que as flutuações trimestrais dificilmente são uma preocupação. A empresa pode encontrar receitas noutras áreas a curto prazo, como acontece com o segmento de serviços. No entanto, a verdadeira razão para comprar é o facto de a Apple estar prestes a lançar o seu primeiro produto novo numa década com o Apple Vision Pro e novos mercados para produtos antigos, especialmente na Índia. Além disso, a Apple TV+ integra-se perfeitamente no ecossistema Apple mais vasto e proporciona um acesso fácil a milhões de utilizadores de dispositivos Apple. Esta integração tem uma vantagem significativa, uma vez que permite à Apple tirar partido da sua vasta base de clientes e promover os seus serviços de forma cruzada, a fim de promover a adoção e a participação dos utilizadores. Além disso, fazendo parte de uma das empresas mais valiosas e financeiramente estáveis do mundo, a Apple TV+ recebe recursos financeiros significativos.

Este apoio financeiro garante que o serviço de streaming tem os fundos necessários para investir em conteúdos originais de alta qualidade e melhorar continuamente as suas ofertas. A Apple TV+ adota uma abordagem estratégica para a criação de conteúdos originais. Ao concentrar-se na produção de conteúdos premiados e de alta qualidade, a plataforma pretende destacar-se no mercado de streaming altamente competitivo. As colaborações de alto nível com realizadores, diretores e atores de renome aumentam ainda mais a qualidade e o apelo dos conteúdos. A presença global da Apple permite que a Apple TV+ seja lançada em vários países e direcionada para vários mercados internacionais. A expansão da plataforma para várias regiões contribui para o crescimento da base de subscritores e dos fluxos de receitas de diferentes partes do mundo. A experiência da Apple em tecnologia e experiência do utilizador reflete-se na Apple TV+. A plataforma utiliza tecnologia avançada para proporcionar uma experiência de navegação suave e intuitiva. Funcionalidades como a transferência offline, o suporte de 4K HDR e a partilha com a família aumentam a satisfação e a retenção dos clientes. A Apple também goza de um elevado nível de fidelidade à marca e de confiança entre os seus clientes. Esta perceção positiva da marca estende-se à Apple TV+, aumentando a sua credibilidade e atraindo utilizadores que valorizam a qualidade e a fiabilidade associadas à marca Apple. Globalmente, a Apple TV+ faz parte do fluxo de receitas diversificado da Apple, que inclui vendas de hardware, serviços e software. Este modelo de negócio diversificado ajuda a atenuar os riscos associados às flutuações no sector do streaming.