Como o conflito entre Israel e Hamas vai impactar os mercados financeiros? Como é que os investidores se podem proteger? Freedom Finance responde

 Como o conflito entre Israel e Hamas vai impactar os mercados financeiros? Como é que os investidores se podem proteger? Freedom Finance responde

 Considerando um cenário de escalada ou uma potencial deterioração da situação económica na UE, os investidores podem proteger-se de várias formas. Os analistas da Freedom Finance analisam o impacto do conflito na economia europeia e no mercado de investimento

 

O recente conflito entre Israel e o Hamas levanta questões sobre o impacto na economia europeia e nos mercados financeiros. O que pode mudar com este novo cenário? Quais as áreas de investimento mais afetadas? Esta é a leitura feita pelos analistas da Freedom Finance:

Israel é o 25.º maior parceiro comercial da UE, representando apenas 0,8% do comércio total de bens da UE em 2022. Se o conflito entre Israel e o Hamas não envolver novos participantes importantes (por exemplo, o Irão), não acreditamos que o efeito real sobre a economia europeia e as empresas europeias seja proeminente.

Em caso de escalada do conflito, o potencial risco chave para a Europa reside no plano da interrupção do fornecimento de petróleo (por exemplo, interrupção no Estreito de Ormuz) e, consequentemente, no aumento dos preços do petróleo. No entanto, consideramos que este cenário é improvável. No geral, não esperamos quaisquer restrições ao fornecimento de petróleo ou GNL por parte dos países do Médio Oriente.

 Um fator de risco relacionado é a maior pressão sobre o Irão por parte dos EUA e da UE, que pode reduzir a sua produção de petróleo - desde março de 2023, o Irão aumentou a produção, de acordo com tradingeconomics.com, em 0,48 milhões de barris por dia.

  Em caso de expansão do conflito militar (sem restrições ao fornecimento de petróleo), as cotações do petróleo poderão ter um prémio de preço geopolítico adicional, o que, a curto prazo, poderá exercer uma pressão ascendente sobre a inflação europeia. Uma inflação e taxas de juro mais elevadas são fatores de vulnerabilidade para a economia europeia.

Se o conflito entre Israel e os aliados do Hamas aumentar, podemos ver uma pressão a curto prazo nos seguintes sectores: Consumo Discricionário, Finanças, Industriais, Tecnologia e Materiais.

Considerando um cenário de escalada ou uma potencial deterioração da situação económica na UE, os investidores podem proteger-se com as seguintes opções:

• Aumentar a percentagem de ouro em carteira para 7-10%;
• Aumentar a percentagem de obrigações para 25-35% da carteira. A distribuição das ações entre obrigações curtas e longas pode ser igual - o crescimento dos riscos geopolíticos e/ou o crescimento dos riscos de recessão estimularão uma descida das taxas de rendibilidade das obrigações de longo prazo.
• Aumentar a percentagem de setores defensivos em carteira para 25-35%, incluindo serviços públicos, cuidados de saúde e, em menor medida, o setor do consumo.
• Aumentar a percentagem de empresas do sector da defesa em carteira para 10-20%. O sector da defesa pode estar entre os beneficiários do crescimento das tensões geopolíticas e, tendo em conta as recentes declarações dos líderes políticos, pode receber um impulso em resultado do aumento dos orçamentos militares da UE.

 Ainda assim, e como podemos ver, após três dias de declínio dos rendimentos dos títulos do governo alemão a 10 anos, os rendimentos voltaram aos máximos locais no espaço de uma semana, e o índice DAX esteve sob pressão na primeira data, depois disso cresceu durante 2 sessões de negociação.

Os preços do petróleo subiram durante 2 semanas de $82 para $93,3 no pico, mas depois perderam a maior parte do crescimento acumulado. No geral, mantemos uma visão neutra da região: as avaliações atuais estão abaixo dos níveis históricos, e a Europa continua a equilibrar-se à beira da recessão (o PIB diminuiu 0,1% QoQ no 3º trimestre).

 

Historicamente, mercados financeiros mostram rápida recuperação em períodos de turbulência

Os mercados financeiros têm-se revelado notavelmente resilientes face a um cenário geopolítico global em constante mudança. Nas últimas quatro décadas, os mercados bolsistas suportaram recuos de curto prazo na sequência de várias crises geopolíticas, mas o que é mais surpreendente é a rápida recuperação que normalmente se segue a essas quedas. Mesmo na sequência de incidentes trágicos como o 11 de setembro, os ataques terroristas em Madrid e Londres, ou no meio de conflitos bélicos como o da Ucrânia, os índices europeus demonstraram uma notável capacidade de recuperação.

É igualmente importante sublinhar que a sensibilidade dos índices europeus à série de conflitos mais recentes entre Israel e os seus vizinhos é relativamente baixa, o que indica que a atual escalada na região terá muito provavelmente um efeito muito limitado na economia e no mercado de ações da UE.